احیای روند شاخص پس از عرضه اوراق تبعی | نشانه‌های امیدوارکننده برای فعالیت‌های بورسی

بازار؛ گروه : بخشی از سرمایه‌گذاران که نسبت به تحریم‌ها شورای امنیت و وضعیت جنگ نگران هستند هنوز هم خرید دلار را در اولویت قرار می‌دهند. به‌طور معمول در روزهای ابتدایی سال اگر چشم‌انداز به گونه‌ای باشد که دلار دچار اصلاح شود شرایط ممکن است تغییر کند. در حال حاضر خریداران دلار در ایران اعتقادی به تغییر روند ندارند و همچنان به تشدید تنش‌ها می‌پردازند. در این چند روز اخبار مهمی در خصوص پرونده هسته‌ای ایران منتشر شده که شامل شورای امنیت کشورهای منطقه چین و روسیه و دیگر بازیگران است.

علیرضا سادات کارشناس بازار مالی در گفت‌وگو با بیان کرد: انتشار اوراق تبعی توسط صندوق‌های تثبیت و توسعه در بازار انجام شده است. این اقدام چند جنبه مهم در بازار دارد؛ از نظر عملیاتی و تحلیلی با توجه به وضعیت قیمت‌ها بسیاری از ناشران و سهامداران عمده و صندوق‌های تثبیت و توسعه نرخ فری ریسک حدود ۳۰ درصد را تضمین می‌کنند. این موضوع برای صندوق‌ها به ویژه یک اتفاق مثبت به‌شمار می‌آید که می‌تواند آن‌ها را تا حدودی در برابر تنش‌ها بیمه کند. البته لازم است مقیاس خرید کمی تغییر کند و اقدامات گسترده‌تری انجام شود؛ اما به هر حال این تضمین قیمت‌ها از نظر عملیاتی و فنی برای بازار اهمیت زیادی دارد.

وی ادامه داد: سابقه تاریخی انتشار اوراق تبعی توسط صندوق‌های تثبیت و توسعه یا سهامداران عمده نشان می‌دهد که هر بار این اتفاق افتاده بازار با فاصله کمی به نقطه تعادل و برگشت رسیده و واکنش مثبتی نشان داده است. سازمان بورس نیز با آگاهی از این موضوع نسبت به انتشار این اوراق اقدام کرده زیرا این موضوع از نظر روانی می‌تواند آثار بسیار مثبت و متفاوتی در بازار داشته باشد. به‌طور کلی اگر اتفاق غیرمنتظره‌ای رخ ندهد انتشار مجدد این اوراق می‌تواند نشانه‌ای از شناسایی نقطه کف بازار و همچنین نقاط کم‌ریسک باشد. این نکته‌ای مهم برای حقوقی‌ها و صندوق‌های بازار به شمار می‌آید. به همین دلیل فضای فعلی بازار پس از این اخبار و انتشار اوراق می‌تواند به فضایی با ریسک کمتر و قابل قبول‌تر برای همه تبدیل شود. بنابراین در این شرایط منفی انتشار اوراق تبعی می‌تواند به‌عنوان یک اتفاق مثبت تلقی شود.

این کارشناس بازار مالی همچنین خاطرنشان کرد: انتشار این اوراق تبعی به‌عنوان نشانه‌ای از چرخش در حال وقوع است که می‌تواند تاثیر قابل توجهی بر فضای روزهای آتی بازار داشته باشد. از نظر عملیاتی انتشار این اوراق خاص و ویژه نیست اما از بعد روانی آثار قدرتمندی در بازار دارد و می‌توان آن را یکی از اقدامات مثبت سازمان بورس دانست. البته بر این باوریم که این اقدام در حال حاضر یکی از راهکارهایی است که سازمان بورس برای نجات بازار از شرایط منفی پیشین در نظر گرفته است.

تغییر سبد سرمایه‌گذاری در سهام یکی دیگر از سیگنال‌های مثبت برای معاملات بورس این است که به فصل مجامع نزدیک می‌شویم. بسیاری از سهم‌ها در مجامع آتی بین ۱۰ تا ۱۵ درصد بازده نقدی خواهند داشت و به‌طور کلی ۱۰ تا ۱۵ درصد از قیمت امروز این سهام بعد از گذشت مدت کوتاهی از مجمع بازپرداخت خواهد شد. بخشی از این نمادها پیش‌بینی رشد سودآوری ۵۰ درصد و بالاتر در سال مالی آینده دارند. به‌نظر می‌رسد در هفته‌های آینده این نوع نمادها مورد توجه بازار قرار بگیرند و ممکن است حتی ۲۰ درصد یا بیشتر افزایش قیمت را تجربه کنند. در صورت بازگشت رونق به بورس این نمادها می‌توانند عملکرد بهتری نسبت به شاخص کل داشته باشند. پیشنهاد می‌شود بخشی از سبد سرمایه‌گذاری در سهام با این رویکرد تنظیم شود.

حسن کاظم‌زاده تحلیلگر بازار سرمایه گفت: بورس در وضعیت رکودی و منفی قرار دارد و در هفته‌های اخیر اکثر سهام دچار افت قیمت شده‌اند. اصولاً بورس در شرایطی است که ابتدا منفی می‌شود و سپس دلایل خاصی برای آن پیدا می‌کند. اگرچه در این مدت افزایش سرمایه برخی از نمادهای خودرویی یا انتشار گزارش‌های خاص از سوی ناشران و هماهنگی حقوقی‌ها برای حمایت از بازار صورت گرفته است این موضوع باید به عدم عرضه‌های جدی در بورس منجر می‌شد اما تاکنون این اتفاق نیفتاده است. یکی از عوامل و مهم‌ترین اتفاقات فعلی برای کمک به بازار نقش حقوقی‌هاست.

وی افزود: در روزهای اخیر تنگنای نقدینگی به اوج خود رسیده است. اوراق دولتی جذب سپرده‌ها تامین مالی خصوصی و سایر روش‌های تامین مالی با بالاترین نرخ‌ها در حال انجام است. گروه دیگری از سرمایه‌گذاران که گزینه‌های درآمد ثابت را ترجیح می‌دهند در حال حاضر به کف نرخ ۳۴ تا ۳۵ درصد رسیده‌اند. بالاترین نرخ‌های رسمی بهره نیز به وقوع پیوسته و این وضعیت نشان می‌دهد که بورس فعلاً از اولویت دولت خارج شده است.

کاظم‌زاده تاکید کرد: نمادهای کوچک و متوسط که از دی‌ماه تاکنون اصلاح قابل توجهی داشته و وضعیت بنیادی مطلوبی دارند بیشتر مورد توجه قرار گرفته‌اند. البته با توجه به عدم رشد قیمت پایانی اکثر سهم‌های مثبت شاخص هم‌وزن کمتر از شاخص کل رشد کرده است. اما اگر به پایان معاملات نگاه کنیم بیشتر نمادها در محدوده مثبت بسته شده‌اند که نشانه‌ای از بازگشت سهام کوچک و متوسط به شمار می‌آید. البته به دلیل صف فروش‌ها ارزش فروش روی تابلو همچنان بیشتر از ارزش خرید است.

در روزهای اخیر نوسانات شدیدی در بازارهای مالی مشاهده شده که عمدتاً به سیاست‌های داخلی و بین‌المللی ترامپ مربوط می‌شود. تقریباً هیچ دارایی از آرامش برخوردار نیست. وضعیت و تعلیق تعرفه‌ها پیگیری مذاکرات صلح اوکراین و مسایل دیگر به‌طور مداوم ذهن سرمایه‌گذاران را تحت تاثیر قرار می‌دهد. به نقل از بازار

انتهای پیام/